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金评天下丨高分红率是长期价投银行股的核心逻辑

时间:03-28 来源:最新资讯 访问次数:93

金评天下丨高分红率是长期价投银行股的核心逻辑

金融投资报评论员 刘柯北京时间周一晚间,美国股市区域银行股价大涨,第一公民银行大涨48%,第一共和银行涨逾14%。不过,周一A股的银行股却出现了不同程度的下跌,光大银行还大跌4%以上。按理说,海外银行的风险不大可能传递到国内,况且海外业务最多的中国银行也没光大银行跌得多,这让人有点摸不着头脑。蹊跷归蹊跷,银行股大跌就是机会,特别是在分红依旧维持高水平的情况下,股价跌得越厉害,相应的年化分红率就越高,就越值得长线介入。周一光大银行股价跌到3元,但其2022年度每股分红却有0.19元,算下来年化分红率达到6.33%。这个收益率远比银行一年期定存还高,也超过了大多数银行理财产品的收益率。也许有人会说,光大银行虽然历年分红,但好像除息缺口一直没有完全填补,高分红率就是伪命题,分走的红利就是股价的缺口。这个事情是有点尴尬,美国股市上市公司分红是不除息的,分多少钱就是多少钱的收益,股票市值不受任何损失,和A股的基金分红一样。不知道A股现金分红要除息是什么逻辑,关键是我们还要鼓励现金分红,但一除息就是“羊毛出在羊身上”。牢骚归牢骚,光大银行难填权,但还有很多优质高分红银行股能填权,比如建设银行、工商银行,而且这些银行的年化分红率更高,基本面更有保障。比如工商银行,体量巨大,是全球最赚钱的银行,每年的净利润增速基本能和GDP增速持平。从其最新的季度业绩看,2022年每股收益应该在1元左右,每股分红应该不低于0.3元,则其最新的年化分红率为6.7%左右。我们再看看工商银行的股价波动情况,2022年整年都在4元到4.9元之间波动,正常情况每天的成交也在3至5分钱之间波动。对于长线投资看重年化分红的投资者来说,股价波动越小越好,比如你存银行定期,是希望贷出去的钱进入高风险领域还是低风险领域?在收益基本固定的情况下,肯定是希望进入低风险领域。因此,像工商银行这样的国有大行,股价波动不大是符合各方利益的。而且从其2022年情况看,2023年的宏观经济肯定会更好,目前其股价尚处于2022年的中间阶段,向下的空间不大。如果希望在拥有较高分红率的同时,还能有一些股价波动区间可以把握,那就关注一下建设银行和光大银行。建设银行2022年度分红应该不低于每股0.38元,最新的年化分红率为6.3%左右,最关键是建设银行的A股只有96亿股,属于总股本很大但A股股本小的品种,也就是杠杆效果比较明显,股价的波动区间也比工商银行大。光大银行目前的最新年化分红率也是6.3%,但其股价更低,向上的预期差也更大,毕竟光大集团实力雄厚,而且光大银行的资产质量并不差,数字银行甚至是国有银行里做得最好的,目前这个股价确实有点超跌了。当然,如果想博一把银行股价的弹性,还是要看招商银行。目前招商银行的估值处于历史底部,只要其基本面的负面消息出清,叠加经济持续复苏,依旧会被市场当作优质零售银行追捧。去年下半年本栏文章曾指出,30元以下的招商银行值得投资者买入,后来涨到了每股42元以上。但现在招商银行不是股利分红的最佳投资标的,所以就不累述了,风险偏好高的可以关注博差价。编辑|贺梦璐 校检|袁钢 审核|刘柯本文为|金融投资报jrtzb028(微信号)原创文章|未经授权,禁止转载 如需转载,请联系金妹儿转载须在正文开头显著位置注明稿件来源及作者名,违者必究联系金妹儿互联网新闻信息服务许可证号:51120180008

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